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蒙牛、伊利等14家乳企库存近145亿 趁机降价促销清仓

来源:财经啸侃 2015年11月15日 22:18   作者:sandy

双11购物狂欢节这个劲儿终于过去了,刷爆朋友圈也就算了,但那个所谓的晚会真是无聊到透顶,竟然还有人说春晚导演看了会震惊,震惊确实是真得,只不过震惊的是,这个晚会的水准就跟甩卖的地摊货一样。

但商家们从来不会错过这个既可以甩货又可以营销的好时机,在高调宣布投资额高达11亿元的新西兰工厂投入运营之后,雅士利又对外声称在双11当天的成交总额达到1.06亿元,成为奶粉类目的销量冠军,并形容这是公司电商渠道“历史性突破”。

敢第一个吃螃蟹的人无疑是有勇气的,但也是要付出代价的。雅士利一经宣布上述消息,业内便袭来铺天盖地的质疑声,以致让雅士利总裁卢敏放不得不站出来进行回应。

由于啸侃君手上没有具体数据,想必这个数据只有雅士利自己知道,到底真与假,啸侃君也无法判断,所以不想在此处进行过多纠缠。

但雅士利双11销售额破亿,折射的却是国内奶粉乃至整个乳业库存高企,以致不得不抓住时机进行甩卖处理。正如原中国乳业协会常务理事、乳业专家王丁棉所言,我认为雅士利是在利用双11,趁机清仓抛货而已。

啸侃君统计了14家上市乳企发布的业绩报告发现,伊利、蒙牛、雅士利、贝因美等14家上市乳企库存接近145亿元,让人跌破眼镜,难怪都急着处理,否则产品就过期了。这里还没有把国内那些未能上市的中小乳企加进去,也没有将洋品牌包括在内,如果这两个部分全都计算在内,库存保守估计也在200亿元上下。

【乳业高增长时代“一去不返”】

一家乳企内部人士,在发布2015年第三季报时,跟啸侃君说,讲一句掏心窝子的话,大经济形势不好,公司乃至乳业的增长速度都在明显放缓,这确实没法子,伊利、蒙牛也不例外!

此话不假,2015年上半年,蒙牛的收入约为255.64亿元,相较于2014年同期258.36亿元,竟然出现1.1%的降幅。也许有人会说,降幅不过一个百分点,而且人家的盈利是增长的啊,为何要拿收入来说事儿呢?

从一个公司角度来说,盈利指标当之无愧地是最重要的,哪家企业都不希望自己干了一大年,累死累活的,最后还赔本,所以蒙牛能保持盈利增长,说明其内部成本控制等方面做的确实一流,绝对是不容易的事儿,也值得称道。

但从行业角度来看,蒙牛是“乳业双雄”之一的巨无霸,其一举一动都具有行业标杆性意义,其收入出现下滑,虽然幅度很小,这也是非常值得警惕的信号,为什么过去那种10%左右乃至20%、30%的增长速度会不见了呢?!

这说明中国乳业,更准确地说,常温奶已经遇到“天花板”了,随着人们对健康、营养的重视,以及对乳制品的了解,经过超高温杀菌、营养流失较多的常温奶已经难以继续像过去那样大踏步前进了,而低温杀菌、营养价值更高的巴氏奶,正逐渐受到城市一族的青睐。

我们再来看看“乳业双雄”的另一位主角,2015年前三季度,伊利创收454.79亿元,同比增长8.96%,看着还不错,是吧。但你知道吗,2014年前三季度,伊利创收417.39亿元,同比增长为14.13%。换句话说,伊利收入增长速度也在大幅下滑,但这不还是最要命的。

2015年1-9月,伊利净赚36.37亿元,同比增长不过2.23%;咱们对比一下,2015年上半年,蒙牛在收入下滑的情况下,盈利水平仍同比增长27.7%。

你也许会说,你拿蒙牛上半年情况和伊利前三季度情况做对比,有意义吗?那好我们就看看伊利2015年上半年情况,净利润是26.62亿元,同比增幅为16.11%,仍然低于蒙牛净利润增长幅度。

横向比较之后,我们在看进行纵向对比。刚才我们说了,伊利2015年前三季度净利润的同比增幅为2.23%,这个数据到底有多低!啸侃君注意到,2014年前三季度,伊利的净利润同比增长41.44%。

也就是说,今年前三季度,伊利的净利润增长幅度不过是2014年同期的净利润增长幅度的一个零头,相差了39个百分点,这简直是“自由落体”式下滑。

可以这样说,蒙牛、伊利的体量太大了,而且主要是常温奶,两者加在一起,一年收入差不多1000亿元,因而其业绩情况基本就是中国乳业的概况。这是为什么,啸侃君会说,中国乳业,更准确地说,常温奶高增长时代已经“一去不返了”!

【14家乳企库存近145亿】

可能不少读者会纳闷儿,为什么文章的主题说的是乳企库存高,却在第一部分大讲特讲中国乳业高增长时代已经过去了呢?!

正因为乳业高增长时代已经逝去,根本原因是需求不振,才导致乳业有这么多产品挤压,以致库存金额居高不下。

啸侃君梳理了一下,分为A股和H股两类,为什么要这样区分呢,因为H股上市公司不发布第三季报,所以截止时间都是2015年上半年末,A股上市公司都有三季报发布,所以时间节点是2015年第三季度末。

先来看A股上市乳企,截止2015年第三季度末,伊利、光明、三元、燕塘、天润、西部牧业和贝因美的库存金额,分别约为36.74亿、12.63亿、3.81亿、0.69亿、1.05亿、6.58亿和8.69亿元,合计70.19亿元。

再来看看H股上市乳企,截止2015年上半年末,蒙牛、雅士利、合生元、现代牧业、澳优乳业、中国圣牧和原生态牧业的库存金额分别约为42.89亿、5.99亿、6.27亿、4.63亿、5.88亿、6.46亿和2.3亿元,共计74.42亿元。

如果把A股和H股所有乳企的库存金额加在一起,金额约为144.61亿元,接近145亿元。要知道,第三季度,乳业情况不如上半年,因为上半年还有一个春节,所以说,H股乳企在今年第三季度末的库存可能会更高。

作为乳业泰斗,王丁棉就告诉啸侃君,奶粉企业甩货,主要是库存量太大,相当部分企业都有这种现象,甚至包括液态奶。(下图就是王丁棉接受崔永元采访的图片)

大家都知道,乳制品都是有保质期的,之所以乳业巨头都喜欢生产常温奶,就是因为保质期更长,有的可以达到半年,奶粉保质期则更长,但话说回来了,消费者特别是妈妈们,在选购产品时,都非常留意生产日期,如果是同样的保质期,又没什么价格差别,半年前生产、半年后生产,消费者一定会选择半年前的。

基于此,乳企思前想后,觉得与其自行处理还没有多久保质期的产品,还不如低价卖掉,这样起码能换回一点资金。

另外,新《食品安全法》在2015年10月1日起实施,要求一种奶粉配方只能生产一种奶粉产品,且每个企业不得生产超过5个系列15种产品配方。

过去,中国乳企包括一些洋品牌最喜欢干的事情,就是一种或极其相似的配方弄出好几个牌子的产品,但新《食品安全法》已经实施,并要求限定期限内,乳企必须解决掉多个品牌使用同一、相似配方的问题。所以趁着双11,乳企就使出“浑身解数”,对旗下产品进行大甩卖了。

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